Triển vọng ngành thuỷ sản: Thấy gì qua những DN niêm yết?

Lợi nhuận vượt kế hoạch

Cty XNK thuỷ sản An Giang (AGF) năm 2006 doanh thu đạt trên 1.196 tỉ đồng vượt xa kế hoạch ban đầu 850 tỉ đồng. So với năm 2005, mức thực hiện năm 2006 đã tăng hơn 44%. Với việc doanh thu tăng trưởng mạnh, lợi nhuận sau thuế của Cty cũng tăng 2,4 lần năm 2005, đạt 45.4 tỉ đồng, tương đương 162% kế hoạch.

Một Cty mới đăng ký giao dịch CP trên sàn TPHCM với mã ABT là Cty XNK thuỷ sản Bến Tre. Năm 2006, doanh thu thực hiện đạt 72% mức dự kiến trong cáo bạch nhưng cũng khá cao và có sự tăng trưởng mạnh so với 2005: Đạt 331,3 tỉ đồng, tăng hơn 14%.

Tuy nhiên lợi nhuận sau thuế của Cty lại có bước tăng đáng kể, gấp 3 lần năm 2005, đạt 25 tỉ đồng, vượt kế hoạch 14%. Đạt được kết quả lợi nhuận ấn tượng này ngoài việc thực hiện tốt sản xuất kinh doanh, một nhân tố khác nữa phải kể đến là Cty đang trong giai đoạn miễn thuế ưu đãi CPH và niêm yết CP.

Cty thuỷ sản số 4 (mã CP TS4), năm 2006 doanh thu đạt 151% kế hoạch, tăng 77% so với năm 2005. Lợi nhuận thực hiện vượt 77% và tăng hơn hai lần so với năm 2005.

Nhìn từ chỉ số tài chính

Các hệ số ROA (lợi nhuận trên tài sản) và ROE (thu nhập trên vốn cổ phần) của các DN tính toán trên kết quả kinh doanh trên có thể nói là cao và đều đạt mức tương ứng của các Cty hàng đầu khác đang niêm yết CP trên thị trường. Đặc biệt, chỉ số EPS của các Cty AGF và ABT, đây là mức rất ít công ty đạt được.

Với hoạt động sản xuất kinh doanh rất tốt và lợi thế ngành thuỷ sản VN sở hữu, các CP trên cũng đạt mức giá khá cao và có sự tăng trưởng giá khá vững chắc. Nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN)  hiện nay đã sở hữu xấp xỉ 49% room của AGF. Với ABT, mặc dù lên sàn chưa lâu nhưng hiện nay NĐTNN đã mua được gần 19%.

Sau khi các Cty công bố kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ấn tượng trong năm 2006, các CP này đều được các nhà đầu tư đặt mua ở mức giá trần liên tục nhiều phiên. Hiện giá AGF đang được giao dịch với giá khoảng 132.000đ/CP, ABT có giá 140.000đ/CP, TS4 đạt 36.500đ/CP.

Với giá giao dịch như trên, mức P/E đối với các CP này chỉ từ 13.5 lần (TS4) cho đến 18.3 (ABT) lần. Đây là mức P/E còn thấp so với mặt bằng chung của thị trường. Mức giá trên vẫn còn khá hợp lý và sẽ còn tăng tiếp trong thời gian tới.

Việc gia nhập WTO mang lại nhiều cơ phát triển cho ngành thuỷ sản, các sản phẩm thuỷ sản thâm nhập sâu rộng hơn vào thị trường quốc tế. Với việc nhận được các ưu đại về thuế quan, xuất xứ hàng hoá, loại bỏ bớt được các hàng rào phi thuế quan và được đối xử công bằng bình đẳng sẽ tạo điều kiện cho hàng thuỷ sản cạnh tranh hơn trên thị trường thế giới.

Vì vậy có thể kỳ vọng nếu không có những rủi ro như thiên tai, thì năm 2007 các Cty này sẽ tiếp tục có mức tăng trưởng ấn tượng hơn nữa.